В сентябре индекс CMI поднялся выше 100, и отечественный рынок строительной техники вступил в период медленного роста. 

В сентябре 2025 года индекс рынка строительной техники Китая (CMI) составил 104,06, увеличившись на 4,12% в годовом исчислении и на 4,12% в месячном исчислении (согласно стандарту оценки CMI, сентябрьское значение индекса оказалось выше значения сокращения, внутренний рынок начал входить в ежегодный циклический пиковый сезон и продолжит восстанавливаться в краткосрочной перспективе).

В сентябре темпы роста индекса CMI в годовом исчислении немного снизились на 0,92 процентных пункта, а темпы роста в месячном исчислении увеличились на 4,87 процентных пункта, что свидетельствует о том, что в сентябре внутренний рынок строительной техники продолжал демонстрировать улучшения в годовом и месячном исчислении, а накал продаж на терминальном рынке первой очереди, особенно в середине и конце августа, был немного сильнее, чем в августе.

В середине-конце сентября, после кратковременного охлаждения в первой половине месяца, ситуация на региональных рынках продолжала отличаться. С одной стороны, сектор строительства оборудования в сегменте первого эшелона в некоторых регионах по-прежнему не демонстрировал существенного улучшения из-за влияния погодных условий и состояния капитала. С другой стороны, на некоторых рынках, особенно в нишевых, спрос демонстрировал значительный рост как в месячном, так и в годовом исчислении.

Ввиду таких факторов, как спрос на рынке первого уровня, доступность капитала, запасы, климат и защита окружающей среды, различия между внутренними региональными рынками по-прежнему велики, и ожидается, что тенденция к восстановлению рынка продолжится в четвертом квартале этого года.

В целом, нам еще предстоит оценить масштабы второго мини-пикового сезона в 2025 году. Однако, учитывая, что конец года знаменует собой как завершение 14-й пятилетки, так и начало 15-й пятилетки, мы ожидаем дальнейшего улучшения ситуации на внутреннем рынке строительной техники.

По состоянию на 26 сентября, на основе проведенного автором исследования на местах и перекрестного анализа тесно связанных отраслей перерабатывающей промышленности, операционные показатели в Северо-Восточном Китае, Северном Китае, Восточном Китае, Южном Китае, Центральном Китае, Северо-Западном Китае и Юго-Западном Китае составляли приблизительно 51,35%, 51,08%, 50,79%, 48,67%, 49,38%, 63,50% и 55,20% соответственно. По сравнению с предыдущим периодом (15 сентября) эти показатели увеличились на 6,35, 6,48, 3,23, -5,33, 2,44, 5,00 и 3,20 процентных пункта соответственно. По сравнению с началом сентября, за исключением некоторых районов Южного Китая, операционные показатели во всех основных регионах улучшились в разной степени.

В индексе CMI индекс запасов для производителей увеличился на 1,6 процентных пункта по сравнению с предыдущим периодом и увеличился на 9,63 процентных пункта в годовом исчислении; индекс производства увеличился на 18,11% в годовом исчислении; индекс новых заказов для агентов увеличился на 15,85% в годовом исчислении и на 10,51% в месячном исчислении; индекс запасов каналов увеличился на 3,6 процентных пункта по сравнению с предыдущим периодом; индекс цен для пользователей первой линии на рынке снизился на 8,19% в годовом исчислении.

Изменения ежемесячных значений индекса CMI с 2023 года по настоящее время

Согласно общедоступным данным Ассоциации промышленности строительной техники Китая, в августе 2025 года было продано в общей сложности 16 523 экскаватора различных типов, из которых 7 685 были проданы на внутреннем рынке и 8 838 были экспортированы; в общей сложности было продано 9 440 погрузчиков, из которых 4 774 были проданы на внутреннем рынке и 4 666 были экспортированы; в общей сложности было продано 118 087 вилочных погрузчиков, из которых 70 174 были проданы на внутреннем рынке и 47 913 были экспортированы; среди них внутренний рынок погрузчиков превзошел ожидания на 376 единиц, а экспортный рынок превзошел ожидания на 53 единицы. Общие продажи погрузчиков превысили ожидания автора на 429 единиц; внутренний рынок вилочных погрузчиков превзошел ожидания на 90 единиц, а экспортный рынок превзошел ожидания на 1 190 единиц. Общий объем продаж вилочных погрузчиков превысил ожидания автора на 1280 единиц; фактическое положение дел на внутреннем и экспортном рынках в августе соответствовало ожиданиям.

Судя по ситуации на рыночном терминале, количество отработанных экскаваторами часов во внутреннем обороте за первые четыре недели сентября 2025 года снизилось на 7,93% в годовом исчислении и выросло на 4,05% в месячном исчислении.

С точки зрения роста инвестиций со стороны спроса, за исключением отдельных секторов спроса, таких как цветная металлургия и добыча нерудных полезных ископаемых, темпы роста соответствующих показателей в большинстве других секторов спроса снизились. За исключением дорожного строительства, добычи нерудных полезных ископаемых, инвестиций в недвижимость и дорожное строительство, которые в настоящее время находятся в отрицательном диапазоне роста, в других секторах спроса сохраняется потенциал для дополнительных инвестиций.

По данным Национального бюро статистики, с января по август 2025 года инвестиции в основной капитал (без учета фермеров) составили 3261,11 млрд юаней, увеличившись на 0,5% в годовом исчислении, а темпы роста продолжили снижаться на 1,1 процентных пункта по сравнению с январем-июлем 2025 года.

С января по август инвестиции в инфраструктуру (без учета производства и поставок электроэнергии, тепла, газа и воды) увеличились на 2,0% в годовом исчислении, а темпы роста снизились на 1,2 процентных пункта по сравнению с периодом с января по июль 2016 года. В частности, инвестиции в управление водными ресурсами увеличились на 7,4%, инвестиции в управление государственными объектами сократились на 1,1%, инвестиции в автомобильный транспорт сократились на 3,3%, а инвестиции в железнодорожный транспорт увеличились на 4,5%, при этом темпы роста снизились на 5,2, 1,6, 1,3 и 1,4 процентных пункта соответственно.

С января по август инвестиции в горнодобывающую промышленность увеличились на 3,0% в годовом исчислении, что соответствует темпам роста с января по июль 2025 года. Инвестиции в добычу угля увеличились на 11,5%; инвестиции в добычу и обогащение черных металлов увеличились на 15,6%; инвестиции в основной капитал в добычу и обогащение цветных металлов увеличились на 47,2% в годовом исчислении; а инвестиции в основной капитал в добычу и обогащение неметаллических материалов сократились на 10,7% в годовом исчислении, что представляет собой снижение на 1,6, 0,9, 3,7 и 1,3 процентных пункта соответственно.

С января по август инвестиции в обрабатывающую промышленность увеличились на 5,1% в годовом исчислении, снизившись на 1,1 процентных пункта по сравнению с январем-июлем 2016 года.

С января по август инвестиции в развитие недвижимости достигли 6030,9 млрд юаней, снизившись на 12,9% в годовом исчислении, что на 0,9 процентных пункта хуже, чем за предыдущие семь месяцев. Объем средств, выделенных застройщикам, сократился на 8,0% в годовом исчислении, что на 0,5 процентных пункта хуже. Площадь жилья, строящегося застройщиками, сократилась на 9,6% в годовом исчислении, а площадь вновь построенного жилья сократилась на 19,5%, увеличившись на 0,4 и 0,1 процентных пункта соответственно.

В региональном разрезе инвестиции в восточном регионе снизились на 3,5% в годовом исчислении, в центральном – увеличились на 2,5%, в западном – увеличились на 2,3%, а в северо-восточном – сократились на 6,0%. Темпы роста оказались на 1,1, 0,7, 1,3 и 3,0 процентных пункта ниже, чем за предыдущие семь месяцев соответственно.

За период с января по август 2025 года плановый общий объем инвестиций в инвестиционные проекты в основной капитал вырос на 1,6%, снизившись на 0,4 процентных пункта за период с января по июль 2025 года. Плановый общий рост инвестиций во вновь запускаемые проекты продолжил ухудшаться с -1,9% до -3,0%. Кроме того, совокупный темп роста источников финансирования инвестиций в основной капитал снизился на 1,1 процентных пункта с января по июль 2025 года, став отрицательным до -0,1%, увеличившись на 4,3 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Средства государственного бюджета сократились с 9,4% до 4,3%, увеличившись на 1,9 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Внутренние кредиты на основной капитал сократились на 0,6 процентных пункта до 2,3%, снизившись на 0,9 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Совокупный темп роста облигаций инвестиций в основной капитал снизился с 15,4% до 11,5%, увеличившись на 11,7 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Иностранные инвестиции в инвестиции в основной капитал улучшились с -2,3% до положительного показателя в 7,1%, восстановившись на 24,3 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Темпы роста самостоятельно привлеченных средств немного снизились до 1,0%, что на 1,4 процентных пункта меньше, чем за аналогичный период 2024 года. Подводя итог, можно сказать, что по состоянию на конец августа 2016 года все источники основных инвестиционных средств, за исключением иностранного капитала, продемонстрировали небольшое ухудшение в месячном исчислении, однако все они продемонстрировали улучшение в годовом исчислении, за исключением кредитов и самостоятельно привлеченных средств.